招商蛇口(001979)9月12日晚间披露向特定对象发行优先股预案，拟募资不超82亿元，用于公司“保交楼、保民生”房地产项目建设。
预案显示，招商蛇口本次发行的优先股数量为不超过8200万股，募集资金总额不超过82亿元，具体数额由股东大会授权董事会根据监管要求和市场条件等情况在上述额度范围内，与本次发行的保荐机构协商确定。
招商蛇口拟将募集资金投入的项目基本均位于一二线城市，包括：广州林屿院项目、深圳会展湾雍境名邸项目、北京亦序佳苑项目、北京璟云雅苑项目等11个项目。相关项目需要的总投资超456亿元，招商蛇口明确相关资金仅用于建安成本。
“公司需持续维持适宜的高质量项目开发规模，为市场提供有效供给。”招商蛇口方面表示。公司称，本次发行的募集资金拟用于核心一二线城市房地产开发项目，可满足项目的开发建设资金需求，并随着募投项目的效益释放，进一步增强公司的资金实力，提升公司的持续经营能力和市场竞争力。
房地产公司发行优先股募资的情况并不常见。优先股是一种类似于债券的投资工具，相比发行公司债券，发行优先股可以降低公司的资产负债率，同时也可以相对便宜地增加资本。我国在2013年启动开展优先股试点后，市场曾看好其将进一步丰富房地产公司的融资方式，但是企业实践案例比较少见。
对于发行优先股募资的影响，招商蛇口表示，公司权益资本将得到有效补充，从而更好地匹配公司构建“租购并举、轻重结合”的业务结构，推动公司高质量发展，构建房地产发展新模式。公司权益资本得到补充可以优化财务结构，降低偿债风险与流动性风险，以更加安全的资产负债结构穿越行业周期。
不过，招商蛇口也提示风险称，本次成功发行后，公司将为本次发行的优先股支付固定股息。若本次募集资金投入带来的利润增长额不能完全覆盖优先股股息，将可能对普通股股东可供分配利润造成摊薄。据预案约定，招商蛇口本次向特定对象发行优先股每一期发行时的票面股息率均将不高于该期优先股发行前公司最近两个会计年度的年均加权平均净资产收益率。
2022年11月，证监会提出“允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务”后，暂停12年的房企再融资恢复。据Wind统计，在此之后已有保利发展控股、大名城、华发股份、珠江股份等地产上市公司至少完成再融资证监会注册工作。
中指研究院统计显示，2025年上半年，房地产行业共实现债券融资2541.9亿元，同比下降10.0%。2025年上半年，房地产行业共实现债券融资2541.9亿元，同比下降10.0%。从融资渠道来看，海外债在低基数上有所恢复，但整体规模仍很小，信用债成为融资绝对主力，ABS融资占比超三分之一，同比小幅增长，ABS融资重要性日益显著。
在相关政策支持下，房地产开发企业到位资金同比降幅已显著收窄。国家统计局数据显示，1月至7月，房地产开发企业到位资金57287亿元，同比下降7.5%。
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